Список книг

« Предыдущая | Оглавление | Следующая »

Шершеневич Г.Ф.
Курс торгового права. Т. I: Введение. Торговые деятели.

§ 48. Акция

Литература: Morel, Des action de joussance, 1903; Decugis, Les actions d'apport et les actions de priorité, 1903; Leconturier, La nouvelle législation des actions de priorité, 1903; Kostanecki, Das Actienindossament, 1900; Keller, Die Actienurkunde, 1900; Kusenberg, Die Rechtseigenart der Actienurkunde, 1900; Ortmann, Der Genusschein, 1903.

I. Понятие об акции. Акция имеет двоякое значение: 1) как право участия в данном торговом предприятии и 2) как документ, свидетельствующий об этом праве.

1) В материальном значении как право участия в предприятии акция составляет необходимый момент в акционерном товариществе. В свою очередь, это право участия выражается в троякой форме: а) участие в разделе прибыли, даваемой предприятием; b) участие в разделе имущества товарищества при ликвидации его дел; c) участие в управлении делами товарищества. Два первых правомочия - имущественного характера, третье - личного.

ИЗВЛЕЧЕНИЕ ИЗ УСТАВА

§ 4. Складочный капитал Банка, определенный первоначально в шесть миллионов рублей, внесенных учредителями, и увеличенный вторым, третьим и четвертым выпуском акций на четыре миллиона рублей, всего десять миллионов рублей, заключается в сорока тысячах акциях, в двести пятьдесят рублей каждая. Капитал этот может быть увеличен впоследствии посредством новых выпусков акций, по постановлениям Общего Собрания акционеров и с разрешения Министра Финансов[829].

§ 9. Акции Общества могут быть, по желанию акционеров, именные или на предъявителя. Все акции должны быть за подписью трех членов Правления, бухгалтера и кассира, с приложением печати Банка.

§ 10. Передача от одного лица другому акций Обществ на предъявителя совершается без всяких формальностей, и владельцем акций на предъявителя признается то лицо, которое имеет их в своих руках. Передача же именных акций производится через объявление о сем Правлению Банка, с приложением самих акций, для перевода их на имя приобретателя. По купонам, которые в течение 10-ти лет со времени назначенного срока для выдачи по оным дивиденда не будут предъявлены Правлению, дивиденд не выдается, а поступает в собственность Общества. Процентов на дивидендные суммы, остающиеся в кассе Правления, по невостребованию своевременно уплаты по купонам ни в каком случае не полагается.

Примечание. В случае смерти акционера права его переходят к наследникам его по закону или по завещанию, но ни в каком случае отдельная акция не подлежит раздроблению.

§ 47. Все лица, владеющие акциями Общества, значащимися по книгам Правления на их имя, имеют право присутствовать в Общем Собрании, но право решительного голоса имеет только тот акционер, который имеет на свое имя не менее двадцати акций: владеющие восьмидесятью акциями имеют два голоса, ста шестидесятью - три голоса, двумястами восьмидесятью - четыре голоса и, наконец, четырьмястами акций и более - пять голосов.

Примечание. Право голоса акционер получает лишь по прошествии месяца со дня перевода акций по книгам Правления на его имя.

§ 48. Владельцы акций на предъявителя пользуются, по количеству владеемых ими акций, тем же числом голосов, как и владельцы акций именных; но для права присутствования в Общем Собрании должны представить свои акции Правлению за месяц до назначенного для Собрания дня.

§ 49. Отсутствующий акционер, имеющий право голоса, может предоставить право свое другому акционеру, имеющему также право голоса, но одно лицо не может иметь вообще более двух доверенностей и, ни в каком случае, более десяти голосов как за себя, так и по доверенностям от других лиц.

§ 51. Общие Собрания назначаются в С.-Петербурге, они бывают обыкновенные и чрезвычайные. Первые собираются ежегодно в апреле месяце, а последние назначаются Правлением Банка по собственному усмотрению или по требованию Совета, для обсуждения дел чрезвычайных, требующих немедленного разрешения.

Примечание. Если акционеры, имеющие в совокупности 50 голосов, заявят желание о созыве Общего Собрания, то Правление обязано исполнить это требование.

§ 60. Операционный год Банка считается с 1-го января по 31 декабря.

§ 64. Из чистой годовой прибыли, выведенной за исключением всех бывших в отчетном году расходов и убытков, отчисляется: определенная в § 66 часть в запасный капитал, 5% на вознаграждение членов Правления (§ 38), 2% в распоряжение Совета и 1% в распоряжение Рыбинского Биржевого Комитета на пользу русской торговой промышленности. Затем остаток, буде он не превышает 8% на складочный капитал, обращается в дивиденд акционерам; если же остаток превышает 8%, то из излишка против 8% - 15% обращаются на раздачу наград служащим в Обществе, 20% в пользу учредителей или преемников их прав, согласно заключенному между ними условию, а остальные, затем, присоединяются к дивиденду. Отчисление означенных 20% в пользу учредителей продолжается лишь в течение 25 лет со дня утверждения устава, а затем сии 20% поступают в общий дивиденд.

§ 66. Запасный капитал Банка, назначаемый для покрытия могущих быть по операциям убытков, составляется из ежегодно откладываемых на сей предмет сумм (§ 64) и из процентов на оные. Составление сего капитала продолжается до образования суммы, равной одной половине складочного капитала Банка, причем отчисление производится ежегодно в размере пяти процентов с чистой годовой прибыли, пока запасный капитал не достигнет одной трети складочного. По достижении же запасным капиталом сего последнего размера и впредь до доведения его до указанной выше предельной суммы, отчисление из чистой годовой прибыли должно производиться в количестве лишь двух процентов. Запасный капитал хранится в государственных или Правительством гарантированных процентных бумагах. Когда запасный капитал будет составлять сумму не менее одной трети складочного капитала, начисление процентов на сумму запасного капитала, по постановлению Общего Собрания акционеров, может быть прекращено. Если же в каком-либо году на покрытие убытков Банка потребуется употребить часть запасного капитала, то в последующие годы отчисление из чистых прибылей Банка в запасный капитал, а равно и начисление процентов на сумму сего капитала возобновляются в размерах, указанных выше, до тех пор, пока запасный капитал снова не достигнет установленной для него нормы.

2) В формальном значении акция есть документ, удостоверяющий право на участие. В этом смысле акция не имеет того безусловного значения, как в первом случае. Товарищество может состоять из известного числа лиц, принявших на себя ограниченную ответственность, без преобразования сделанных ими вкладов в форму акций, с записью лишь в книгах товарищества. Это отсутствие документа не уничтожает в подобном соединении характера акционерного товарищества. Явление нередкое в Англии. Форма акции определяется ее назначением. Акция состоит из двух листов, акционного и купонного. Первый лист удостоверяет право на личное участие и на участие в разделе имущества. Второй, купонный, лист дает право на участие в разделе прибыли. Первый лист остается неизменным, за исключением перехода именной акции от одного лица к другому и превращения именной акции в акцию на предъявителя или наоборот. Второй лист подвергается постепенному сокращению по мере отрезки купонов. На первом листе акции должно быть обозначено, по крайней мере: наименование фирмы товарищества, указание нарицательной цены акции, имени ее обладателя, если она именная[830].

Из понятия об акционерном капитале, разбитом на известное число равных долей, вытекает неделимость акции как наименьшей единицы. Дробление акции на части, допускаемое некоторыми законодательствами[831], превращает эти части в акции, а настоящую акцию делает суммою нескольких, потому что и часть акции по своей природе представляет право имущественного участия. Запрещение дробления акции[832] основывается также на желании преградить возможность обхода предписаний о предельной цене акций. Наш закон говорит только об акции, но не о частях ее, а потому следует полагать, что они не допускаются. Как к имуществу нераздельному к акции должны быть применены правила о праве общей собственности[833]. Наследники акционера не вправе требовать, чтобы каждому был выдан документ, соответствующий его наследственной доле.

Акция, выражающая право на участие в предприятии, составляет всегда движимость, в чем бы ни заключалось имущество товарищества[834]. Фабрики, копи шахты и пр. принадлежат на праве собственности акционерному товариществу как юридическому лицу. Акционер же имеет право при жизни товарищества на часть прибыли, при ликвидации - на денежную ценность. Поэтому к акции как движимости должны быть применяемы правила об обращении движимых вещей.

II. Отличие акций от облигации. Необходимость увеличить капитал, которым оперирует товарищество, находит двоякий выход: или новый выпуск акций, т.е. увеличение складочного капитала, или выпуск облигаций, т.е. долговых обязательств, увеличивающих пассив товарищества. Первый прием представляет ту невыгоду для товарищества, что число акционеров возрастает, а следовательно, уменьшается доля прибыли, причитающаяся каждому акционеру. Чтобы не увеличивать числа участников в разделе прибыли, товарищество предпочитает прибегнуть к займу. Такой способ увеличения капитала, очевидно, представляет выгоду лишь в том случае, когда есть основание рассчитывать на такой дивиденд, который превышает обычную норму заемного процента. В противном случае товариществу выгоднее выпустить новую серию акций, так как на этот раз оплата процента может еще сильнее понизить высоту дивиденда. Таким образом, облигационный заем является показателем хорошего положения дел в акционерном предприятии.

Заем, совершаемый акционерными товариществами в форме облигаций, представляет некоторые особенности. Необходимый капитал разбивается на определенное количество долговых обязательств, облигаций, которые предлагается каждому желающему приобрести их ввиду процента, даваемого ими.

По внешности облигации близко подходят к акциям: двойной лист, облигационный и купонный, многочисленность облигаций и единообразный размер их, округлость суммы - сближают облигации с акциями и вводят тем общество в заблуждение. Но по своей юридической природе акция и облигация резко различаются.

1. Облигация является долговым обязательством, а обладатель ее - кредитором товарищества, тогда как акция представляет право на участие в предприятии и обладатель ее - хозяин последнего.

2. Облигация дает право на определенный процент, акция - на дивиденд, величина которого зависит от размера чистой прибыли.

3. При ликвидации или несостоятельности товарищества облигация дает ее обладателю право удовлетворения из имущества предприятия, тогда как акционеры могут рассчитывать лишь на остатки по оплате всех долгов предприятия.

III. Виды акций. Акции различаются смотря по способу обозначения личности их обладателя и по объему предоставляемых ими прав.

1. В первом отношении важное значение имеет отличие именной акции от акции на предъявителя.

а. Именная акция содержит указание на личность ее обладателя и только это лицо, а не кто другой, может, на основании ее, считаться акционером и пользоваться всеми правами, соединенными с этим качеством. Осуществление права по акции обусловливается предварительной легитимацией акционера. Имя, указанное в акции, может принадлежать как лицу физическому, так и юридическому. Все именные акции вносятся в особую книгу[835], так что товарищество знает каждого собственника акции и с его ведома происходит перемена в лице ее обладателя.

b. Акция на предъявителя не содержит никаких указаний на имя и фамилию ее собственника. Акционером признается тот, кто обладает акцией - документом. Товарищество не знает поименно своих акционеров[836].

С экономической стороны предпочтение может быть отдано акциям на предъявителя ввиду большей легкости их обращения. Свободные капиталы охотно влагаются в такие акции, потому что они также легко могут быть извлечены обратно. Биржа очень любит акции на предъявителя как удобный предмет игры. Но этот вид акций представляет опасности, потому что слишком слаба связь, соединяющая акционера с предприятием. С частнохозяйственной точки зрения именная акция имеет то преимущество, что более обеспечивает своего обладателя против различного рода случайностей: потери, похищения. Кто рассчитывает прочно поместить свой капитал в дело, тот предпочтет именную акцию. С общественно-хозяйственной точки зрения акции на предъявителя представляют значительную опасность: учредить акционерное предприятие, взять в свои руки большое количество акций, искусственно поднять их рыночную ценность, сбыть их и уйти из товарищества, оставив дело в руках неопытных людей, - случай, слишком частый в акционерной практике.

Большинство законодательств допускает тот и другой вид акций[837]. Русский законодатель 1836 года ввиду опасностей, соединенных с акциями на предъявителя, отнесся к ним отрицательно и запретил совершенно безыменные акции[838]. Однако постановление это скоро лишилось своего безусловного значения, и уже в законе 14 июня 1848 года законодатель сам допустил при закладе возможность акций, писанных на предъявителя и передаваемых без всяких надписей[839]. Явилось это признание законного существования акаций на предъявителя результатом допущенных отступлений в отдельных уставах, которые рассматривались как специальные законы. Во всяком случае, в настоящее время число акций на предъявителя в России весьма значительно[840], и это обстоятельство дало основание при кодификации Гражданских Законов в 1887 году присоединить к статье замечание, ее уничтожающее[841].

2. Со стороны объема прав, предоставляемых акциями, возникает различие именно в размере участия в доходах предприятия.

а. Простые акции предоставляют акционерам право на прибыль, насколько последняя обнаруживается из баланса и насколько она приходится на каждую акцию. При ликвидации такая акция дает право на соответственную долю ценности, остающейся после прекращающего свое существование товарищества.

b. От этого вида акций, наиболее отвечающего природе акционерного соединения, отличаются привилегированные акции, в значительной степени искажающие истинное значение акции. Под именем привилегированных акций[842] понимаются такие, которые предоставляют обладателям их какие-нибудь преимущества по сравнению с правами, соединенными с простой акцией. Эти преимущества могут относиться или к прибыли, или к складочному капиталу. Акционерное предприятие, нуждаясь в капитале, не надеется привлечь новых акционеров ввиду низкого уровня дивиденда и по той же причине не рассчитывает на успех облигационного займа. Новый выпуск акций мог бы быть обеспечен при условии гарантии приобретателям последних акций определенного процента из прибыли, за вычетом которого остальная часть шла бы в раздел по всем акциям. Возможен и обратный случай. Обладатели акций первого выпуска назначают себе определенный процент, за которым уже открывается чистая прибыль, идущая в раздел между всеми акционерами. В практике английских акционерных предприятий приняты привилегированные акции, обеспечивающие их обладателям, в случае если дивиденд, причитающийся за известный год, окажется ниже определенной нормы, право на восполнение недополученного из доходов лучших годов, в ущерб остальным акционерам. Иностранные законодательства только в последнее время стали на сторону этого вида акций и разрешают их выпуск. Такова точка зрения германского торгового кодекса как в его прежней, так и в новой редакции[843], таков же взгляд шведского закона 28 июня 1895 года. К этому направлению присоединилось и французское право по законам 9 июля 1902 и 16 ноября 1903 годов. Другие законодательства обходят вопрос молчанием. Что касается русского законодательства, то оно в общих положениях не знает привилегированных акций, но в отдельных акционерных уставах этот вид акций предусматривается. Так, по уставу товарищества Витебских водопроводов привилегированные паи получают 6% из чистой прибыли, а остальная часть прибыли распределяется равномерно между всеми акциями, как простыми, так и привилегированными[844]; привилегированные акции предусмотрены в уставе Общества Бугульминской железной дороги[845].

с. Особым видом являются учредительские акции[846]. В основе их лежит не денежный и не вещественный взнос, а услуги, оказанные при учреждении товарищества. В сущности, это форма вознаграждения учредителей и поэтому-то она и не должна быть смешиваема с правом участия[847]. Существование акций, которым не соответствуют имущественные вклады, увеличивает складочный капитал свыше его действительного размера и таким образом внушает третьим лицам неточное представление о материальных средствах предприятия. Труд учредителей должен быть вознаграждаем иным способом. Некоторые из законодательств категорически запрещают выдавать учредителям или посторонним лицам акции в виде вознаграждения за оказанные услуги[848]. Русское акционерное законодательство не знает этого вида акций.

d. Наконец, особенность представляют пользовательные акции, называемые в нашей практике дивидендными акциями[849]. Товарищество с целью погашения складочного капитала периодически подвергает часть акций посредством тиража выкупу. Взамен прежних акций выдаются новые, предоставляющие их обладателям право на получение дивиденда, на участие в собраниях, но лишают права на самое имущество товарищества. Этот вид акций, чуждый нашему общему законодательству, известен отдельным акционерным уставам, особенно железнодорожным.

IV. Цена акций. Законодательная политика по вопросу о цене стоит в зависимости от тех целей, которые ставит себе законодатель в акционерном деле. Если законодатель имеет в виду облегчить образование акционерных капиталов, если он задается мыслью по возможности в широких массах разлить выгоды акционерных предприятий, - то он не будет ставить никаких ограничений цене акций, допуская их в самом малом размере. Если законодатель задается целью предупредить опасности, связанные для общества с акционерным делом, если он намеревается отстранить от акционерного предприятия людей неопытных, незнакомых с делом, легкомысленно отдающих свои небольшие сбережения неизвестным учредителям чуждого им предприятия, - то он поставит цене акций такие минимальные границы, которые делали бы участие в акционерных предприятиях недоступным для малосостоятельных классов.

Некоторые законодательства открывают полную свободу в назначении цены акций. Английская практика обнаруживает существование акций в один шиллинг, которые охотно расхватываются рабочими, кучерами, дворниками, поварами, лакеями, несущими свои тяжелым трудом собранные деньги для того, чтобы получить значительный дивиденд, а чаще всего, чтобы попробовать счастья на возможном повышении биржевой цены акций. То же явление наблюдается в Италии. Другие законодательства, стремясь сделать акционерные предприятия недоступными для небогатого класса, устанавливают некоторый minimum цены акций. Сюда относятся Франция и Германия. Французское законодательство придерживается того принципа, что чем крупнее предприятие, тем менее возможен для массы акционеров контроль над деятельностью управления, тем менее доступно усвоение самого дела предприятия. Поэтому закон 24 июля 1867 года определял, что при складочном капитале ниже 200.000 франков цена акций не должна быть менее 100 франков, а при большем основном капитале предельная цена акций повышается до 500 франков. Законом 1 августа 1893 года эти нормы цены акций были понижены до 25 и 100 франков, при сохранении той же нормы складочного капитала. Это понижение было вызвано желанием открыть доступ к акционерным выгодам рабочему классу и наивной надеждой таким путем найти давно искомый способ примирить труд с капиталом[850]. Иная принципиальная точка зрения германского законодателя. Устанавливаемые им минимальные пределы цены акций стоят в зависимости от способности акции быть предметом спекуляции, что, в свою очередь, обусловливается ее видом. Акции на предъявителя не должны быть ниже 1000 марок, акции именные, передаваемые с согласия товарищества, могут быть понижены до 200 марок. Последняя норма может быть допущена и для акций на предъявителя, но лишь при условии общеполезной цели предприятия и местной потребности, определяемой Союзным Советом. Эти ограничения установлены были еще законом 18 июля 1884 года и сохранены торговым кодексом 1897 года[851].

Наше законодательство не устанавливает минимальной цены акций, делая исключение только для акционерных банков, цена акций которых не должна быть ниже 250 рублей[852]. Цена акций определяется для каждого товарищества особо в его уставе[853]. Конечно, правительство, утверждая устав, может и обязано взвесить, насколько назначенная в нем цена акций[854] соответствует целям предприятия, и потребовать повышения цены или, в противном случае, отказать в утверждении[855]. В практике чаще всего встречаются цифры 100 и 250 рублей как цены акций. Но бывают и выше, так Акционерное общество суконной мануфактуры Якова Гальперна в г. Томашеве, открывшее свою деятельность с 1899 года, имеет акции в 5.000 рублей[856]. Бывают и ниже, особенно в акционерных предприятиях, давно возникших, например С.-Пе-тербургская компания "Надежда" для морского, речного и сухопутного страхования, открывшая действия с 1847 года, имеет акции нарицательной ценой в 50 рублей.

Паи товариществ на паях, не отличаясь ничем от акций со стороны юридической, выделяются лишь высокою ценою, доходящею иногда до 25.000 рублей.

V. Передача акций. Акция есть документ, подлежащий свободному обращению: в свободе и легкости передачи акций заключается важное экономическое значение их. Право, соединенное с акцией, может быть передаваемо одним лицом другому, по собственной его воле, независимо от согласия на то со стороны других участников предприятия[857]. Однако в законе, а особенно в отдельных уставах, вводятся некоторые ограничения свободной обращаемости акций. Прежде всего в отношении лиц, которым акции могут быть передаваемы. Акционерные товарищества, учреждаемые на Каспийском море в целях судоходства, допускают участников только из русских подданных. Поэтому согласно закону 24 ноября 1869 года акции и паи такого рода предприятий не могут быть отчуждаемы иностранцам[858]. Такого же рода ограничения содержатся и в различных акционерных уставах, внесенных туда административной рукой[859]. Далее ограничение во времени, когда акции могут быть отчуждаемы. Некоторые уставы не допускают биржевого обращения акций или паев ранее опубликования отчета за первый операционный год действий товарищества[860].

С формальной стороны передача различается смотря по виду акции.

1. Наиболее простой способ представляет передача акции на предъявителя, которая совершается простым вручением документа, имеющим целью перенести на приобретателя все права, с документом соединенные[861]. В данном случае акция подлежит всем условиям передачи владения движимыми вещами.

2. Именные акции и паи переходят по передаточным надписям, которые совершаются обыкновенно на второй странице акционного листа, на бланках, для этой цели заготовленных.

Трансферты

Приобретший по передаточной надписи именную акцию должен сделать правлению товарищества заявление о состоявшейся сделке, потому что иначе товарищество будет считать участником предприятия не его, а того, от которого он приобрел акции и который числится акционером по книгам товарищества. Для осуществления своих прав акционера приобретатель и должен сделать указанное заявление. На основании сделанного заявления правление товарищества вносит имя нового владельца акции в акционерную книгу. При этом правление товарищества не обязано удостоверяться в подлинности надписи и не вправе требовать от приобретателя доказательств подлинности. Внесение в акционерную книгу не составляет укрепления права собственности.

3. Наше законодательство[862], как и некоторые другие[863], предусматривает возможность передачи акций по бланковой надписи, т.е. посредством подписи передающего, без обозначения фамилии приобретающего. Отдельные уставы допускают, хотя и редко, такой способ передачи акций.

Следует иметь в виду, что переход прав, соединенных с акцией, происходит с момента передачи документа, если это акция на предъявителя, с момента передачи документа с соответствующей надписью, если это именная акция. Заявление товариществу о состоявшемся переходе акции, влекущее за собою отметку в акционерной книге, имеет только то значение, что само товарищество с этого момента признает приобретателя акционером. В отношении третьих лиц заявление не имеет никакого значения[864].

Трансферт производится правлением товарищества не только по заявлению ее собственника, но и самостоятельно, на основании судебного решения, наследования по закону или по завещанию[865].

Передача акции может иметь своею целью не только уступку права по акции, но представление акции в обеспечение обязательства. Случай этот предусмотрен русским законодательством[866]. При совершении займа под залог акций последние передаются кредитору: 1) при письме, которым предоставляется последнему в случае неисправности должника продать акции другому лицу или оставить за собой по биржевой цене, 2) с приложением объявления на имя правления подлежащего товарищества для внесения имени приобретателя в акционерную книгу. Со своей стороны, кредитор выдает должнику письменное удостоверение в том, что в обеспечение займа им приняты такие-то акции, которые он обязуется при платеже долга возвратить по принадлежности.

VI. Амортизация акций. Под именем амортизации[867] понимается постепенное погашение акций путем их оплаты. Амортизация чаще всего имеет место в срочных предприятиях, особенно железнодорожных, трамвайных, водопроводных, действующих на основании срочной концессии, данной товариществу государством или городом. По истечении срока концессии предприятие в полном своем составе должно перейти к городу или государству, и акционеры сразу лишатся своих прав и на дивиденд, и на складочный капитал. Периодическое погашение части акций с расчетом погашения всех акций к сроку окончания концессии возвращает постепенно акционерам сделанные ими взносы на образование капитала.

Амортизация происходит или за счет капитала, или за счет чистого дохода. Правильным следует признать только второй прием, потому что первый ведет к сокращению действительной величины капитала, на которой основывается кредит товарищества.

Возможность амортизации должна быть предусмотрена уставом, иначе акционеры не обязаны подчиняться насильственному лишению их прав. Но если сама амортизация предусмотрена, то способ ее реализации при молчании устава может быть определен решением общего собрания. Обыкновенно амортизация происходит посредством ежегодного тиража, т.е. извлечения по жребию числа акций, соответствующего по нарицательной цене сумме, назначенной на дело погашения.

Возвращая постепенно акционерам капитал путем амортизации, товарищество не может лишить акционеров права на дивиденд, пока предприятие существует и дает доход. Поэтому взамен амортизированных акций обладателям их выдаются пользовательные акции, на основании которых они, утратив право на капитал, сохраняют право на дивиденд.

VII. Утрата акций. Возможны случаи, вследствие которых акция оказывается уничтоженной, например при пожаре, потерянной, украденной. Так как осуществление прав, соединенных с акцией, находится в неразрывной связи с обладанием документом, то возникает опасность лишиться прав участия под влиянием случая. Необходимость устранить эти последствия, восстановить права акционера помимо документа, предупредить столкновение интересов заявившего об утрате акции и предъявляющего ее, как законно приобретенную, - ведет к особому процессу, который обыкновенно называется мортификацией, т.е. лишением утраченной акции юридической силы с целью восстановления в правах ее последнего владельца[868].

1. По отношению к именным акциям восстановление прав достигается сравнительно легко. По французскому праву товарищество признает своим сочленом того лишь, кто отмечен в акционерной книге как собственник акции N такой-то. Следовательно, товарищество ничем не рискует, выдав заявившему об утрате дубликат акции под условием, однако, обеспечения на случай, если бы обладатель акции, объявленной утраченной, доказал свое право на документ[869]. По германскому праву акция может быть объявлена потерявшей силу в порядке вызывного производства, т.е. при участии суда[870].

В русском законодательстве вопрос о восстановлении прав утратившего акцию не определен. Пробел восполняется уставами товариществ, в стереотипных выражениях. "Утративший именные акции должен письменно заявить о том правлению, с означением нумеров утраченных акций. Правление производит за его счет публикацию. Если, по прошествии 6 месяцев со дня публикации, не будет доставлено никаких сведений об утраченных акциях, то выдаются новые акции, под прежними нумерами и с надписью, что они выданы взамен утраченных"[871]. Что касается купонов, дающих право на дивиденд, которые всегда на предъявителя, то восстановление права на истекшие или текущие (за последний год) купоны представляется опасным, так как в кассу товарищества могут быть предъявлены купоны и с утраченного, и с выданного вновь листа. Товариществу пришлось бы оплачивать и те, и другие, чем недобросовестное заявление об утрате нашло бы себе поощрение. Поэтому уставы довольно единодушно заявляют, что "об утрате купонов за текущий год к именным акциям правление никаких заявлений не принимает"[872].

2. Больше трудностей представляет восстановление прав утратившего акцию на предъявителя. В сущности, здесь право так тесно связано с документом, что, утратив документ, акционер утрачивает неизбежно право. Только возвращение документа как вещи, неправильно присвоенной другим лицом, способно возвратить утраченные права. Задача законодателя состоит в том, чтобы найти способ восстановления прав по утраченной акции без ущерба для товарищества и с соблюдением интереса добросовестных приобретателей пущенной в оборот акции.

В этом отношении заслуживает внимания французский закон 15 июня 1872 года, видоизмененный законом 8 апреля 1902 года. Если он отличается сложностью, то следует признать, что она вызывается трудностью вопроса.

Утративший акцию подает два заявления, одно синдикату биржевых маклеров в Париже, имеющее своею целью предупредить обращение на бирже утраченной акции, и другое - в правление товарищества, имеющее своею целью остановить уплату предъявителю акции дивиденда, а может быть, при амортизации и капитала. От биржи производится публикация в специальном органе (Bulletin des oppositions), с точным обозначением номера и цены акции. Сделавший заявление об утрате акции может рассчитывать на получение в дальнейшем дивиденда при наличности следующих условий: а) если никто не заявил возражения на публикацию об утрате; b) если со времени заявления прошло не менее года; с) если за это время истекли по крайней мере два срока для выдачи дивиденда; d) если заявивший об утрате имеет от председателя суда разрешение на получение дивиденда, даваемое на основании обстоятельств, убеждающих судью в правдоподобности утраты; е) если будет представлено обеспечение в размере ценности выдаваемого дивиденда на случай справедливых требований добросовестного обладателя утраченной акции. Помимо получения дивиденда, утративший акцию может быть заинтересован в восстановлении самого документа, хотя бы в видах отчуждения. Получение новой акции взамен утраченной обусловливается: а) истечением не менее 11 лет со времени поданного заявления; b) отсутствием спора за это время из-за утраченной акции; c) уплатою всех расходов по изготовлению дубликата; d) оглашением номера выданного дубликата в том же специальном органе.

Русское законодательство не содержит никаких постановлений по настоящему вопросу, и потому нет ничего удивительного, что акционерные уставы, допускающие акты на предъявителя, предупреждают, что никаких заявлений об утрате таковых акций правление товарищества не принимает[873].

Примечания:

[829]  «Складочный капитал увеличен до 12.000,000 рублей».

[830]  В уставах акционерных товариществ при их утверждении правительство вносит условие, чтобы акции отпечатывались в Экспедиции заготовления государственных бумаг.

[831]  Франц. закон, 1867, § 34 (coupure); португ. торг. код., § 166.

[832]  Герм. торг. код., § 179; швейц. обяз. закон, § 614; итал. торг. код., § 170.

[833]  Т. Х ч. 1, ст. 545–549.

[834]  Т. Х ч. 1, ст. 2167.

[835]  Actienbuch, régistre de la société, register.

[836]  Необходимо заметить, что купоны к акциям всегда на предъявителя.

[837]  Франц. торг. код., § 35; герм. торг. код., § 179; итал. торг. код., § 164; исп. торг. код., § 161; швейц. обяз. право, § 614.

[838]  Т. Х ч. 1, ст. 2160.

[839]  Т. Х ч. 1, ст. 1674¹ (прежде ст. 2168).

[840]  Так, например, в акционерном товариществе «Салус», Выс. утв. 25 авг. 1906 г., § 16 гласит: акции общества могут быть, по желанию владельцев их, именными или на предъявителя (С. уз. и рас. пр., 1907, ч. 2, № 6, ст. 26). То же самое Русское Общество Сахалинской нефти, Выс. утв. 18 окт. 1906 г. (С. уз. и расп. пр., 1907, ч. 2, № 11, ст. 83, § 14).

[841]  Примечание 1 к ст. 2160 т. Х ч. 1: уставом некоторых акционерных компаний допущены изъятия из общих правил, поставленных в сей и в следующих статьях.

[842]  Prioritätactien, actions de priorité.

[843]  Герм. торг. код., § 185.

[844]  Выс. утв. 28 июля 1895 г. (С. уз. и расп. прав., 1895, № 145, ст. 1108).

[845]  Выс. утв. 29 июня 1907 г. (С. уз. и расп. прав., 1907, ч. 2, № 54, ст. 482, § 27).

[846]  Les parts des fondateurs, pars bénéficiaires, actions industrielles.

[847]  В последнее время во Франции, где преимущественно развиты акции этого вида, начинают склоняться к мысли, что это даже и не акции, а требования учредителей к товариществу – créance contre la société (см. Thaller, Traité élémentaire, стр. 340).

[848]  Герм. торг. код., § 186, п. 3; итал. торг. код., § 127; порт. торг. код., § 164, п. 3.

[849]  Actions de jouissance, Genusscheine.

[850]  Принцип французского права принят шведским законом 28 июня 1895 года и финляндским законом 2 мая 1895 года.

[851]  Герм. торг. код., § 180.

[852]  Т. XI ч. 2; Уст. Кред., изд. 1903, разд. Х, ст. 6.

[853]  Т. Х ч. 1, ст. 2160.

[854]  Т. Х ч. 1, ст. 2191, п. 3.

[855]  Т. Х ч. 1, ст. 2193, п. 2.

[856]  Выс. утв. 5 декабря 1897 г. (С. уз. и расп. пр., 1898, № 20, ст. 292).

[857]  Т. Х ч. 1, ст. 548 и 2167.

[858]  Т. Х ч. 1, ст. 2139, прим. 3.

[859]  Например, акционерное общество «Новое Азовское пароходство», Выс. утв. 28 февраля 1907 года (Собр. узак. и расп. прав., 1907, ч. 2, № 37, ст. 303) – владельцами акций могут быть только русские подданные (§ 23, прим.).

[860]  Московское акционерное общество вагоностроительного завода, Выс. утв. 12 января 1896 года (Собр. узак. и расп. прав., 1896, № 18, ст. 225, § 17); Акционерное общество «Электричество», Выс. утв. 29 марта 1896 года (Собр. узак. и расп. прав., 1896, № 59, ст. 718, § 17).

[861]  Т. Х ч. 1, ст. 1674¹, п. 3.

[862]  Т. Х ч. 1, ст. 1674¹, п. 3.

[863]  Герм. торг. код., § 222; швейц. обяз. закон, § 637.

[864]  Иначе по французскому и английскому праву (франц. торг. код., § 36, англ. закон 7 августа 1862 г., ст. 8).

[865]  Два последних случая предусмотрены т. Х ч. 1, ст. 2167. При взыскании, основанном на судебном решении, выдается на имя правления свидетельство – т. XVI ч. 1; Уст. Гражд. Судопр., ст. 1075 и 1077.

[866]  Т. Х ч. 1, ст. 1674¹, т. ХI ч. 2; Уст. Кред., разд. XI, ст. 93.

[867]  Термин, принятый ныне нашим законодательством, ст. 2153, прим. 3 по прод., Св. Зак. 1906 года.

[868]  Этот процесс нередко называется и амортизацией, но так как последний термин применяется к погашению акций, то желательно избегать применения одного выражения к двум различным понятиям.

[869]  Lyon-Caen и Renault, Manuel de droit commercial, 1906, стр. 148.

[870]  Герм. торг. код., § 228.

[871]  Например, Выс. утв. 16 декабря 1906 года Акционерное нефтепромышленное и торговое общество «Новь» (Собр. узак. и расп. прав., 1907, ч. 2, № 22, ст. 176, § 22).

[872]  Например, Акционерное общество «Торгово-промышленное доверие» (Собр. узак. и расп. прав., 1907, ч. 2, № 17, ст. 129, § 24); Выс. утв. 12 января 1896 года Московское акционерное общество вагоностроительного завода (Собр. узак. и расп. прав., 1896, № 18, стр. 225, § 19).

[873]  Например, акционерное нефтепромышленное и торговое общество «Новь», Выс. утв. 16 де­кабря 1906 года (Собр. узак. и расп. прав., 1907, ч. 2, № 22, ст. 176, § 22); Общество Бугульминской железной дороги, Выс. утв. 29 июня 1907 года (Собр. узак. и расп. прав., 1907, ч. 2, № 54, ст. 482, § 27).